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如何做空股票价格(股市做空是怎么赚钱的)

“做空”并不神秘

大家都知道在一支股票价格低的时候,买进来,股票价格高的时候,卖出去,这样就可以赚差价赚钱,跟商人低买高卖商品做生意一个道理,这个大家都知道。

做空也是赚高低差价,只不过是先找券商或股东借股票,在高位卖掉,钱拿到手,然后等着股价下跌以后,再买这么多股票回来,归还给借你股票的机构。

这个做空操作跟生活中商人的买卖顺序有点差异,可以举一个例子:

假设你是一个车厘子商贩,发现一个做空的机会,南半球产地的车厘子,因为疫情原因,各国不再进口车厘子。

中国对防疫有信心,仍然允许车厘子进口过来,这个时候车厘子在我国的价格因为进口量大就肯定会下降,你可以提前找进口商借1万吨车厘子来卖,然后欧洲不让进车厘子的消息一出,后期降价了,再买了1万吨车厘子还给进口商,这个时候就是先高价卖出,再低价买入的操作。

如何做空股票价格

既然都是高低差价赚钱,那为啥做多看涨的投资人更多,而做空看跌的投资人更少呢?

几个原因:

1、 首先,股价下跌的这个事情,比判断股价上涨还难,因为有些时候股价下跌是完全不可预测的。不然,也不会大多数人都在高位被套牢(高位买进,低价不敢卖或者卖了割肉)。

2、 要做空,这个下跌幅度要做得足够大,才能有做空价值,普通的涨跌根本不够利润的。因为借股票来卖,是要给借你股票的人(大股东)或机构(券商)利息的,大概3-10%是正常水平,而像游戏驿站这类的大幅度做空,利息高达30%。

3、 做空的利润上限是比较低的, 但是风险却非常大。

例如,做空机构判定某支股票目前20美元一股是虚高,合理的价格是3美元,那如果它成功做空了这只股票,他的获利就是20-3=17美元一股,利润率85%,就算做到0的股价, 一股也就获利20美元,超不过这个100%利润率,这个20美元就是每一股获利的天花板了。而做多看涨的利润可能是百分之几百,就所谓的股价翻了几倍。

相反,风险很大是因为如果做空失败,这只股票不断上涨,例如涨到了40美元,做空的机构或者个人没有及时在微涨的时候,就买回股票来还给借你股票的人,那你后面买回来的成本可就是40美元一股,你每一股亏了40-20=20美元,这就是-100%的利润率。如果涨到60美元,那每股亏60-20=40美元,就是-200%的利润率。

4、 做空从情绪上来讲,是跟期待所有事情变好的普世价值愿望相反的,这也要求做空人必须有逆向思维和个人主见。

如何做空股票价格

了解了做空和做多的差异,那做空到底是好事还是坏事呢?这个要从它的目的和程序合法性来看:

如果是被做空股票的这家公司确实有问题,泡沫太高,或者内部经营有作假或者违规犯法的事情,那做空是可以把泡沫戳破,把风险提前释放的,这个意义上来看做空是积极的,起到了监督市场的作用。

例如瑞幸咖啡,美国房地产次贷危机等。

如果做空机构只是随便找一家普通的公司股票,恶意炒作,散步谣言,或者就直接做空,损害这家公司和股民的利益,那这样的做空是有害的。

例如特斯拉、安踏等。

做空和裸卖空如何操作的

另外,如果做空机构没有借股票,没有担保的情况下就操作做空是违法的。这是什么意思呢?

手上没股票都能卖?

是的,这叫裸卖空,危害极大。这是2008年金融风暴之前,很多股票交易所都允许的操作。

举个例子:

假设这家被选为做空目标的公司P,有5000万股的总股本,其中2000万股是可以流通交易的,股价为20美元一股。

合理的做空是这样的:

做空机构K向券商平台Q借1000万股来做空P,交3亿的保证金,以20美元一股抛售这1000万股股票,把卖股票得到的现金2亿美元拿在手里,并且委托媒体M向外界发生声音,揭露这家公司P存在财务造假,做空机构K最好隐藏在幕后(不然看看高调的香橼公司做空游戏驿站还公开嘲讽散户股民的下场,树大招风)。

于是证监会会调查这家公司,投资者会因为这样的事情开始甩卖股票,因为造假的话,公司是值不了这么多股价的。

事实调查,确实公司P存在造假, 于是股价一路下跌到2美元一股,做空机构K再买回1000万股,还给券商Q借的股票,花了2000万美元,赚了1亿8000万美元,交给券商平台1000万的股票利息,最后赚到1亿7000万美元。

最后P公司负责人受法律制裁,公司也许面临退市风险。

如果是裸卖空,就是做空机构L,也不找券商Q来借股票,直接让券商Q卖出2000万股,只要L在交割日期前买回就可以了。

这种情况下,流通的股票变成了实际流通的2000万股+凭空卖出的2000万股=4000万股,这么大量的甩卖,会直接造成股价跌停,原本真正持有股票的投资人,看见股价下跌这么厉害,就会恐慌性地抛售股票止损,进一步加大这个下跌趋势,所以,股价一落千丈,然后券商L再市场上买回来被持有人抛售的这2000万股,这时候的总流通股票又变成了2000万股了。

这是一个简单的模型,具体情况下要复杂一些,但是能说明道理,后期各个国家都出台法规禁止股票市场的裸卖空行为。

中国股票市场是不允许做空的,因为不是完全的放任市场主导,真实的做空虽然有一定市场监督作用,但是短期造成的波动太大,对散户们极不友好,容易造成暴富一人,伤害一片。现实的操作是有利空的消息出来,股民自己抛售股票就可以了。不用做空机构来加速这个过程。

如何做空股票价格

为什么可以借股票

为什么券商Q愿意借这个股票,因为券商不关心股票的涨跌的,只要交易量大,经他手来操作买或卖,都要交手续费,他看重的是这个,所以券商借股票出去,能赚做空机构的利息,能赚所有股民的手续费,何乐而不为呢。

券商Q不担心借出去的股票收不回来吗?不担心,因为他收有保证金,做空按100-300%来收,你不还股票,可以,先直接卖掉你的股票,再没收保证金,再起诉你去坐牢。

为什么可以做空率超过100%

为什么有的做空比例超过100%,例如游戏驿站最高峰是139%,这又是一个计算公式的问题了,证明借出去的股票,被借了二次三次。

例如:游戏驿站公司总共有6975万股股票,在流通的股票数为5140万股,但是被做空的股票数有7200万股,占总股本的103%,占流通股票的139%,意思是所有股票拿来给做空机构卖都不够卖的。

况且流通的只有5140万股,剩下的股票都是大股东持有的,基本不在市场上卖的。

这意味着流通的5140万股被借了二次三次甚至更多。里面的做空机构很多家,例如ABCD,A找券商借了3000万股,B找券商借了2140万股,这流通股都被借完了。做空该机构C只好找A借了1000万股,D找B借了1060万股,这时候加起来就是7200万股。

但是这7200万股,并不能一次性卖出来,因为根本没那么多股票,有2060万股的股票被借了两次。

所以,A机构虽然借了3000万股,但暂时能卖的是2000万股,剩下那1000万股要等C卖了,再买了还给A,A才能接着卖这1000万股。

同理B和D的操作。

所以超过100%的情况下,这些股票并不能一次性卖出,因为这些只是计数上直接重复相加,流通股票并没有增加。被借了二次的股票必须要先卖了再买过一手,才能再次被交易。现实情况可能被借了三次四次,也是同样的道理。

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