欢迎光临
我们一直在努力

科创板上市激励方式(看科创板上市企业)

科创板上市激励方式

关注德锐咨询,获取更多人力资源管理行业干货

作者 | 胡士强 刘刚

科创板于2018年首届中国国际博览会上宣布设立以来,很多科技公司纷纷在科创板上市。这些科技公司发展潜力巨大,成长预期强,所以股权激励成了很多科技公司青睐的激励工具。

乐鑫科技于2019年9月23日发布股权激励计划,成为科创板开市以来首个“尝鲜”股权激励计划的公司。

股权激励实施背景


乐鑫科技成立于2008年,是一家专业的物联网整体解决方案供应商,主要从事物联网Wi-Fi MCU通信芯片及其模组的研发、设计及销售,应用领域广泛分布在智能家居、智能照明、智能支付终端、智能可穿戴设备等。

作为一家高科技公司,乐鑫科技从2019年7月上市到实施两期股权激励不到1年时间,营收和净利润保持稳定增长,并在2020年6月荣登“福布斯中国最具创新力企业榜”。

科创板上市激励方式

乐鑫科技里程碑事件

乐鑫科技发言人在接受记者采访时表示,“股权激励计划是为了进一步建立、健全公司长效激励机制,吸引和留住优秀人才,充分调动公司核心团队人员的积极性,有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起,使各方共同关注公司的长远发展。”

通过分析,乐鑫科技股权激励计划中“小额、高频、永续”和成长性的特点值得关注。

“小额、高频、永续”的激励模式

股权激励在当下虽然已成为一股热潮,但是目前很多企业采用的股权激励方式仍然比较粗放,也就是大额、低频、间断的传统股权激励方式。

粗放的股权激励方式容易造富,带来的更多是新闻效应,没有持续的激励效果,背离了激励的初衷。

德锐咨询提倡一种额度不大、时间间隔较短且持续开展的激励模式和激励节奏,我们将其总结为“小额、高频、永续”的股权激励模式。

  • 小额:在满足激励强度前提下,以尽量小的额度实施激励,保证激励效果的同时,又能够不浪费、可持续。
  • 高频:实施间隔时间不长,最好每年都进行激励,将股权激励与年度的现金收入关联。
  • 永续:股权激励持续实施,一期方案尚未完全结束即开始新一期激励,滚动授予或解锁、行权,形成激励的循环效应。

从乐鑫科技两次股权激励的实施总额度来看(见表1),分别只有总股本的0.366%和0.274%,体现了“小额”的特点,这也和德锐咨询的股权激励理念相符合。

小额的激励强度,既可以保证激励效果,又能够控制成本,不浪费、可持续,也避免了一次性激励额度过大带来的“造富”现象,产生食利者。

我们可以看到,乐鑫科技两次股权激励时间间隔不超过半年(见表1),除了乐鑫科技之外,科创板上市公司晶丰明源也分别在2020年1月和2020年7月实施了股权激励,这在其他版块的上市公司是很少见的,这也说明高科技公司的股权激励频率在加快,体现了“高频”的特点。

德锐咨询认为,在VUCA时代,公司的经营状况和股份价值都在快速变化,应该用什么价格、基于什么业绩条件、激励哪些员工、用哪个激励工具、用多少份额实施激励,都会随着具体情况的不同而不断发生变化。只有保持高频率的股权激励,才可以保证股权激励计划有足够的灵活性。

科创板上市激励方式

乐鑫科技两次股权激励计划对比

乐鑫科技第一次实施的股权激励设置了4个归属期(见表2和表3),每个归属期归属权益数量占权益总量25%,也就是说在实施第二次股权激励的时候,第一期股权激励尚未到第一个归属期。

通过不同年限进行滚动授予和归属,形成激励的循环效应。这种机制就是德锐咨询提倡的股权激励的“永续”模式,可以发挥很好的留人作用,如果激励对象中途离职,则后续的未生效/行权的额度将全部失效。

同时,这样的机制能有效防止激励对象以损害公司利益为代价,进行抛售激励标的的短期逃离行为。

科创板上市激励方式

乐鑫科技第一类激励对象归属安排

科创板上市激励方式

乐鑫科技第二类激励对象归属安排

高预期的股权激励才有价值


实施股权激励的根本目的是让愿意奋斗的人绑定在一起,共同做大蛋糕,从而实现公司利益和个人利益的双赢。


那么大家为什么愿意认可公司、和公司绑定在一起呢?

主要还是由于大家对公司的成长性非常看好,公司总盘子能够不断做大,新股东能看到希望和未来,愿意参与到股权激励计划中来,原股东也能在被稀释的股权比例中获得更多的收益,这样的股权激励才有价值。

这个成长性主要体现在两方面,一是企业的过去和现在处在发展期,能看到成长的轨迹。从乐鑫科技2016-2019年主要财务数据,我们可以看出乐鑫科技公司经营态势一路向好,营收和净利润保持稳定增长,人效也逐步攀升,这就表明乐鑫科技从过去的成长性上具备了实施股权激励的条件。

科创板上市激励方式

乐鑫科技2016-2019年主要财务数据对比

成长性的第二个方面体现在公司未来具备成长的空间和努力意愿。这个方面主要体现在针对股权激励授予或对应权利获取而设置的条件,这也是一个具有成长性的公司在公司层面和个人层面的主动作为。

股权激励的条件需要围绕企业的持续增长与员工的持续成长进行设计,在第一期股权激励计划中,乐鑫科技在公司层面设置了业绩条件,并且根据激励对象类别划分为两类。(见表5和表6)

科创板上市激励方式

乐鑫科技第一类激励对象公司层面业绩考核要求

科创板上市激励方式

乐鑫科技第二类激励对象公司层面业绩考核要求

在个人业绩层面,也设定了相关考核要求,并依照激励对象的考核结果确定其实际归属的股份数量。(见表7)

科创板上市激励方式

乐鑫科技个人考核评级与归属比例


激励对象当年实际归属的限制性股票数量=个人当年计划归属的数量×公司层面归属比例×个人层面归属比例

需要注意的是,激励条件中设置的目标需要持续地进行跟踪,当出现明显的市场形势变化,已定的目标已经不具备现实可能性时,可以由公司讨论是否修正原定的业绩目标。

乐鑫给自己设置的目标是有挑战的,是在行业内比较高的,且是经过内部共识的。一方面,乐鑫过去的业绩增长给大家的高预期奠定了基础,另一方面,乐鑫未来的目标又为高预期指明了方向。总之,这样的高预期是可信的。

-END-

* 作者:胡士强,德锐咨询副总经理、高级合伙人、项目总监、南京大学管理学博士,南京大学商学院MBA兼职导师,著有《股权金字塔》、《重构绩效》,擅长人才激励。

* 作者:刘刚,德锐咨询项目经理。3年以上管理咨询经验,在素质模型、人才盘点、组织架构、薪酬绩效等方面有着丰富的项目经验。

赞(0) 打赏
未经允许不得转载:云搜财经 » 科创板上市激励方式(看科创板上市企业)
分享到: 更多 (0)

评论 抢沙发

  • 昵称 (必填)
  • 邮箱 (必填)
  • 网址

更专业 更方便

联系我们联系我们

觉得文章有用就打赏一下文章作者

支付宝扫一扫打赏

微信扫一扫打赏