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中国平安股票上市后涨了多少倍(平安11年股价上涨4倍)

大盘分析,技术面选时,定仓位;公司分析,基本面选股,定池子——股海人生戴的交易系统。

中国平安是金融行业,贵州茅台是白酒行业,把这两只不同行业的个股放在一起比较,有可比之处吗?

绩优龙头股的不同

不同的行业,商业逻辑不一样;不同的行业,资产负债率不一样;不同的行业,毛利率不一样;不同的行业,周期也不一样。

中国平安是拥有银行、保险、证券、基金、信托等几乎所有金融牌照的综合金融集团,其中保险业务当之无愧为国内老大。保险业务的特殊属性,为中国平安提供了源源不断的无息现金流。

贵州茅台是国内白酒第一品牌,国酒茅台已深入人心,其独特的工艺,独特的地理环境,垄断的定价能力,已形成了宽广的护城河。产品长期供不应求,连年涨价,不仅几乎没有应收账款,而且有大量的无息预付账款。

中国平安股票上市后涨了多少倍

金融行业是高负债行业,是由行业特殊性决定的。其负债主要是储户存款、保险留存金等,属于低息和无息负债,这些资金还可用于贷款和投资。所以,中国平安89.79%的资产负债率,与贵州茅台19.52%资产负债率,没有可比性。不能因为中国平安资产负债率高,而觉得资产结构不安全。

白酒行业是高毛利行业,因为生产原料主要是粮食和水,成本非常低,且无需大金额的高科技研发投入。贵州茅台毛利率长期保持在91%左右,净利润率保持在50%以上,而中国平安无法计算毛利率,净利润率只有15%左右,也没有可比性。因为中国平安总资产规模庞大,主营收入大,所以,其低净利润率不影响其赚钱能力。

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超级大盘股的相同

中国平安和贵州茅台都是A股的明星企业,都是各自行业中的龙头老大,都是公墓私募基金经理的最爱。

都是A股里的超级大盘股,总市值相当。截至2019年12月8日,中国平安总市值1.55万亿,在A股所有上市公司中排在第3位。贵州茅台总市值1.47万亿,排在第4位。

都是穿越牛熊的强势股。过去的11年,这两家企业创造的净利润大幅提升,股价也随之大幅上涨,但股价涨幅与净利润增幅并不匹配。

中国平安股价涨幅远落后于净利润增幅

11年前的2009年,中国平安的净利润为139亿元,2019年预计净利润为1547亿元;2009年底,中国平安除权后股价约20元左右,当前为84元左右;也就是说,中国平安11年净利润增长了11倍多,而股价累计涨幅仅4倍多。

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贵州茅台股价涨幅远高于净利润增幅

2009年贵州茅台的净利润为43.1亿元,2019年预计全年的净利润为435亿元,11年间净利润增幅约为10倍;2008年12月,贵州茅台除权后约70元左右,11年后,股价1170元左右,累计涨幅16倍多,股价涨幅远高于净利润增幅。

中国平安股票上市后涨了多少倍

过去的11年,贵州茅台走的是估值提升、业绩增长的”戴维斯双击”股价上升行情,而中国平安走的是”业绩推动股价,估值几乎不变”的纯内在价值提升行情。个人认为原因是,在A股,金融行业上市公司整体估值较低,而白酒行业上市公司整体估值较高。

估值鸿沟会弥合吗?

如果将买入股票,当作投资生意,投资企业来理解。无论什么行业、什么企业,有没有投资价值,关键要看其赚钱的能力,即归属净利润总额。

当前,中国平安和贵州茅台的总市值相当,而截至2019年3季度的净利润相差4倍,中国平安净利润为1295亿元,贵州茅台净利润为304亿元。

中国平安股票上市后涨了多少倍

假设您拥有1.5亿元左右的财富,有机会全额收购这两家企业中的一家,是选择三个季度赚1295亿元的中国平安,还是三个季度赚304亿元的贵州茅台呢?答案不言而喻。

随着中国平安的内在价值,被越来越多的价值投资者发掘,与贵州茅台的估值鸿沟有望收窄。

总结一下:当前中国平安比贵州茅台估值更低;现在持有中国平安,未来数年收益率大概率超过贵州茅台。作为普通投资者,您怎么看?欢迎讨论。

解读”58只高ROE,低市净率个股”,中国平安是第10只(前期已解读德赛电池、美的集团、格力电器、宁波银行、招商银行、南京银行、长沙银行、贵阳银行,华东医药),我将坚持下去,请大家监督。

个人观点仅供参考,不构成投资建议,亏了别骂,赚了别谢!想看后期更新,就点关注吧!

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