欢迎光临
我们一直在努力

中国股票市场适合技术分析吗(中国股市的技术分析有多大作用)

技术分析有多么流行,就有多么错误。——本杰明·格雷厄姆

一、谁能准确地预测未来?

生活中最常见的预测是天气预报。气象专家利用卫星云图和天气图,根据大气变化的规律,对未来的天气作出预测。尽管大量借助人造卫星、巨型计算机等现代科技的帮助,但天气预报的准确率却并不尽如人意,以暴雨预报为例,当前世界上最高的准确率也仅在22%左右,在中国该数字则不到20%。至于其他自然灾害,如地震、火山喷发、海啸等,目前人类尚无能力提前预警。

要知道,券商是最专业的证券研究机构,它们的预测尚且谬以千里,其他的更不值一提。有人曾对市场上知名度最高的财经名嘴作过统计,发现他们对股市预测的准确率均不超过50%,至于那些别有用心的“庄托”、“黑嘴”等,纯粹是江湖骗子,和准确率无关。能够解释这种现象的是“随机游走规律”。1953年,英国统计学家莫里斯·肯德尔对股票价格波动进行了全面的考察,得出的结论让人大为吃惊,股票价格的走势竟无任何规律可循,像醉汉走路一样,没人知道他下步走向哪里

二、技术分析本质解读

技术分析本质解读K线图是世界上最古老的技术分析方法,它起源于日本18世纪德川幕府时代,起初用来计算米价的波动情况,后被引入到证券市场。19世纪末,查尔斯·道创立道氏理论,首次系统性将技术分析作为反映市场总体运行的工具。1936年,经济学大师约翰·梅纳德·凯恩斯提出“空中楼阁”理论,该理论认为,股票价格由投资者的预期决定,在股市中取胜的关键,不是发现股票的投资价值,而是把握取决于投资者心理预期的股价走势

三、技术分析的先天性缺陷

一切错误都是从源头开始。在技术分析赖以生存的三项前提假设中,均不同程度地存在缺陷。

第一,市场行为涵盖所有信息。此处的信息必须满足两项条件,其一,及时、准确、完整;其二,彻底透明和自由流通,唯有如此,才能真正达到本假设所言。但信息天生具有不对称性,尤其对于像中国股市这样效率较低的市场,在信息的发布和传播上,存在诸多的障碍和误读,投资者难以平等地享受市场信息。

第二,价格沿趋势而变动。该假设的困惑在于无法清楚地解释“趋势”。根据切线理论的定义,趋势是股价运动的方向,分为上升、水平和下降。道氏理论则把趋势分为三种类型,主要趋势、次要趋势和短暂趋势。对趋势方向和类型的判断,是基于对股价历史走势的分析,技术分析既不能界定不同趋势之间的区别,也无法判断趋势方向的转换时机。

第三,历史将会重演。股价波动的背后,实际上是投资者情感的波动。在面临相似的市场环境时,人们会不由自主地从历史中寻找答案。这种机械式的推理方法,逻辑上尽管有某种合理性,但假如以此为依据,生搬硬套地研判未来行情,极可能碰得头破血流。巴菲特说,如果能从历史推测未来,那么最富有的人都是图书管理员。

尽管技术分析在中国备受重视,但其真实有效性却不敢恭维。由于中国股市历史较短,市场发育相对不成熟,上市公司信息披露制度不完善,政策和资金面对股市的影响较大,市场投机和股价操纵现象普遍,这使得技术分析的有效性大打折扣。以确认市场底部为例,股市不仅有“技术底”,而且有“政策底”、“资金底”、“估值底”等。市场出其不意的上涨或下跌,常常超出技术分析的解释范围。至于个股,主力甚至可利用散户迷信技术分析的心理,利用资金优势人为地制造出某种技术图形,以引诱散户买进或卖出,进而达到吸筹或派发的目的。因此,在中国股市使用技术分析,应该更加小心。倘若学艺不精,稍不留神便可能沦为鱼肉。

四、如何正确看待技术分析

1、准确定位技术分析

技术分析是观察市场情绪波动的窗口,但透过这个窗口只能看到过去,不能看到未来。

2、不可迷信技术指标

所谓技术指标,是指运用数学公式计算出来的股票数据集合。和技术分析理论相比,技术指标更强调具体的数据,看上去更直观、指导性更强。其实,作为技术分析的分支,不管多么复杂、多么巧妙的技术指标,都无法摆脱其先天性缺陷。假如依赖技术指标就可以赚大钱,那么市场上的胜利者将大多是统计学或计算机专家。

3、大道至简

技术分析种类繁多,花样百出。假如将股价运行的不同要素排列组合,可以创造无穷无尽的技术指标。但投资者完全没必要去掌握那些复杂的公式和计算,更不要相信那些故弄玄虚式的所谓“独创秘籍”,兼容并蓄不如大道至简,越简单的分析工具,实用性越强。根据笔者的经验,投资者可以建立起成交量为核心的技术分析体系。成交量代表着市场的活跃度,不仅是投资者情绪的集中反映,而且能折射出市场的资金供求关系,是技术分析中最重要的指标。

中国股票市场适合技术分析吗

赞(0) 打赏
未经允许不得转载:云搜财经 » 中国股票市场适合技术分析吗(中国股市的技术分析有多大作用)
分享到: 更多 (0)

评论 抢沙发

  • 昵称 (必填)
  • 邮箱 (必填)
  • 网址

更专业 更方便

联系我们联系我们

觉得文章有用就打赏一下文章作者

支付宝扫一扫打赏

微信扫一扫打赏