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京东系的上市公司股票(京东物流上市)

京东系的上市公司股票

9名客户和员工代表与象征京东物流科技的六轴协作机械臂,共同敲响上市锣声

文/ 何己派 编辑/ 谭璐

5月28日,一声锣响,京东物流正式登陆港股,成为第三家京东系上市子公司,股票代码2618,截至发稿,股价涨11.12%至44.85港元,总市值2732亿港元。

当日上市仪式上,京东物流CEO余睿携管理团队集体亮相。所有参与敲锣的人员,皆为客户代表和一线员工,包括17年京东老用户、带领乡亲们致富的博士驻村第一书记、一体化供应链企业客户、14年京东物流老员工等。

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京东物流CEO余睿

物流是重资产、重投入的活儿,竞争激烈且模式迭代很快,四通一达、极兔等都在拼命抢地盘,京东物流亟需通过上市,进一步扩大规模。

自建物流,是京东集团创始人刘强东坚持要打的一张牌。起初,这被视为是一个胡来而愚蠢的决定,终有一天会拖垮企业。但刘强东认为,“只要做的事情有价值,盈利一定不是问题。”

现在,自建物流被视作京东的核心竞争力,崛起的关键原因,以及未来发展的重要落脚。疫情期间,物流板块为京东危中寻机,步入丰收年,终于显露出全场景、全链条布局的优势。

2020年,京东物流的总收入同比增长47.2%至734亿元。按收入计,京东物流是中国最大的一体化供应链物流服务商。今年一季度,其营收224亿元,同比提升64%,继续高速增长。

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昂贵的决策

中国人口众多,疆域广阔、地形复杂,送快递是件苦差事。在没有智能手机的年代,物流市场鱼龙混杂,恶性价格竞争不断。

这时候,一家还没有盈利的电商公司说,要自建仓库做一套物流体系,简直是天方夜谭。

背后驱动的很大一部分原因,是被市场逼出来的。有经历物流团队组建初期的高管回忆,彼时京东体量尚小,将物流业务外包,但是第三方配送的时效不高,送货装卸过程也十分野蛮,3C类产品经不起摔打,常出现消费者退货、返修的情况。

消费者在论坛上吐槽体验,当时刘强东经常会看客户留言。此外,外包公司回款周期长,甚至有的因经营不善而跑路,京东连带着承受资金压力。

此外,还有成本问题。2004年,中国社会物流总成本占GDP的总量为21.3%,该指标能反映成本的损耗浪费情况,中国的物流成本足足比美国、日本等物流发达国家高出1倍多。对比电商行业微薄的利润,当时的物流成本实在太高了。

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2007年,京东的第一笔融资1000万美元到手,刘强东做了两个关键决策:其一是从销售3C扩张到全品类,其二便是自建仓配一体的物流。

投资人未置可否,让先给个物流体系初步覆盖全国的预算,刘强东抛出的是个天文数字:10亿美元。当时京东的融资额不过几千万美元,一家电商公司,是否有必要费那么大力气自建仓库和物流?莫说外界,内部的反对声也不少。

刘强东打定主意要做,2007年8月,在北京潘家园,京东建起第一个配送站,随后陆续购买库房、扩充渠道。但是,没等业务大面积铺开,第二年就遇上全球金融危机,公司估值狂跌,融资极其困难,账上的钱也越来越少。

穷啥也不穷物流。2009年初京东拿到一笔2100万美元的融资,又投入到物流体系建设中,并开始自建呼叫中心。

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亏损和物流投入,曾是常年贴在京东身上的话题标签。直到2017年,京东才开始盈利,也是这一年,物流板块独立运营,开始接外单,收入规模达到近300亿元的体量。

此前的七八年时间,京东物流一直处在夯实内功、精细化运营的阶段,包括211限时达、亚洲一号仓库、X事业部在内的标准和架构,都是在这期间梳理成长起来的。

以著名的211标准为例。在电商野蛮生长的年代,好几天才能收到货是普遍现象,但京东想做出改变。刘强东提出了“211限时达”,即上午11点前提交的现货订单,当日送达;夜里11点提交的现货订单,次日15点前送达。

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这项服务的推出,令行业为之一振,一下子让京东物流成为当时最快的配送团队,在电商价格大战中靠体验抢占市场份额。

物流是零售的命脉,竞争不靠盯对手,得盯用户。211限时达之后,京东物流相继推出多款时效产品,包括京准达、京尊达、分钟达等,率先建立了一套阶梯式、个性化的行业服务标准。

京东物流不是顺丰

我绝对不认为我们是快递公司。“刘强东曾如此定义京东物流。

外界热议,同在港股上市的顺丰是京东物流的最大劲敌,不过,两者的业务模式其实有着本质不同。

“三通一达”和顺丰等快递公司,追求的是如何让货物快速流动,即收即发,强调收派;京东物流,追求的是对商品销售和供应链的理解,合理规划仓网,分布库存,把商品提前放在离消费者最近的仓库,缩短履约环节,减少搬运次数,从而实现高时效履约,向产业链上游的深度渗透。后者可参照的是亚马逊电商履约的逻辑。

京东物流这一模式,对货流预测、库存管理要求很高,技术本身就是最大的竞争壁垒。与此同时,规模越大,物流优势越明显,末端仓库的布局非常重要。

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京东物流建立了6个高度协同的网络,包括仓储网络、综合运输网络、最后一公里配送网络、大件网络、冷链网络以及跨境网络。

截至2021年3月31日,京东物流运营超过1000个仓库,包含京东物流管理的云仓面积在内,仓储总面积超过2100万平方米。云仓主要供第三方仓库使用技术、标准及品牌,是自营仓库的延伸。由此构建的仓储网络,几乎覆盖全国所有区县,一线运营团队的规模超过24万人。

京东物流的现在与未来,关乎仓库、效率和规模,公司为基础设施砸下真金白银。刘强东想得很清楚,“利润不能拿钱袋子装起来,有更大的疆土需要开拓,收获的资金或者资源应该像种子一样撒出去。”

“基建狂人”京东,在这些年建设的“亚洲一号”大型智能仓库有32个。相伴的代价是,仅2018-2020的三年间,物流分别亏了28亿元、22亿元、40亿元。招股书中亦提及,“我们在中短期内,对业务增长及市场份额扩张的关注,超过盈利能力。”

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重金投入,换来的效果显著。

首先是对集团核心零售板块的支持。自2012年开始,尽管SKU数量显著增长,但物流帮京东集团将存货周转天数稳定在40天以下。冷链、跨境等更有针对性的物流服务,恰好对应市场正热的社区团购、跨境电商赛道,提前布局未来,为集团扩大业务范围、提高物流灵活性铺好了路。

重资产投入和供应链技术的持续打磨,又建立起极深的护城河。京东物流能提前预测不同地点的销售趋势,并战略性地将存货安排在距离潜在消费者最近的仓库,并且仓库高度自动化。比如,上海全流程无人的“亚洲一号”仓库,能在旺季每天能处理超过130万笔订单,实现下单当日或次日,集团线上零售订单总量的90%可以一日送达。

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一体化供应链是核心战场

做协同共生的开放式供应链解决方案平台,是京东物流下沉与上行的必经之路。

沿着这一思路,它从一家企业物流转变为物流企业。从外部客户收入来看,这部分的收入占比,从2018年的29.9%提升至2020年的46.6%。2020年,京东物流为超过19万家企业客户提供服务,覆盖快消、服装、家电等各个行业。

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招股书显示,年度收入贡献超过100万元的一体化供应链客户,数量从2018年的1123家增加至2020年的2306家,合计贡献的收入占比2020年达到一成以上。

事实上,如今许多企业对外包供应链物流服务的需求,衍生出一个潜力巨大的市场。

有研究报告显示,2020年,中国一体化供应链物流服务行业的市场规模约为2.03万亿元,预计到2025年增至3.19万亿元,复合年增长率为9.5%。按2020年收入计,Top10的玩家加起来的市场份额也不过9%,京东以2.7%位列第一,市场整合潜力巨大。

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开放不只意味着输出能力,也体现在共生的伙伴关系。例如,2016年京东物流联手达达集团,旨在补充最后一公里配送能力,主打即时配送的达达亦受益于京东带来的大量订单。

无论市场下沉还是升级服务,京东物流仍处于发展上升阶段,做一体化、一站式的综合服务,其涉足的每个细分领域都存在激烈竞争,总会出现新的商业模式和技术迭代。

继续扩大基础设施,加强供应链能力,开发启动新的服务或方案,京东物流仍在重注未来,这门又重又苦的生意,决定了它的前路广阔但并非坦途。

余睿表示,上市让京东物流进入新的发展阶段,也意味着要承担更大的社会责任。

“未来企业的业务规模会变,人员组织会变,但‘客户为先’的理念一定不会变,基于‘成本、效率、体验’的商业逻辑一定不会变,坚守的‘正道商业价值观’,也一定不会变。”

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