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上市公司股票场外质押权处置(3分钟读懂场外股票质押)

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股票质押式回购之业务风险解析

场外质押中股票质押的办理不通过交易所系统,由信托、银行、保险公司、基金子公司等在中国证券登记结算有限公司办理登记,质权自办理登记之日起设立。场外交易实际上是在融资过程中出质人于中证登办理质押登记的一种担保手段(为自己或第三方借款做担保),不能在场内交收和处置股票。

▎场外质押业务流程

股票质押业务流程主要包括立项前尽职调查、项目立项和合同签署、合同公证和质押登记、资金准备和放款、项目追踪监控、融资方还本付息(特殊情况下为质押物处置),具体操作流程如下图:

图表1:场外股票质押业务流程

上市公司股票场外质押权处置

资料来源:公开资料整理

▎场外质押的特点

与券商主导的场内质押相比,场外质押有以下特点:一是在质押标的方面,场外质押标的选择范围更加宽泛,在场内质押市场办理业务受限的融资方可选择场外质押的方式获得融资;二是在质押条款设置上,场外质押对质押率、集中度和预警线等条款设置更加灵活;三是在后续处置股票的效率方面,不同于场内质押处置的便利,其处置方式主要有司法程序处置、协议处置、协议转让等,意味着场外股票质押或带来更多的流动性和信用风险。

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